Stratasys公布2024 Q3財務報告：收入微降，耗材增長，毛利率提升至44.8%

2024年11月15日，南極熊獲悉，3D打印解決方案提供商Stratasys對外公布了2024年第三季度的財務業(yè)績，顯示出公司前景光明。通過一系列有效的成本削減措施以及對航空航天、汽車、國防、醫(yī)療設備和牙科等關鍵領域的深入聚焦，公司顯著提升了利潤和毛利率。

收入微降但耗材及毛利率增長

經(jīng)過數(shù)據(jù)分析，Stratasys的收入較去年同期的1.621億美元有所下降，降至1.4億美元。這一下降主要歸因于客戶在資本設備上的支出減少。盡管收入有所下滑，但耗材收入連續(xù)第八個季度實現(xiàn)同比增長，這表明即便硬件銷售疲軟，打印機的使用量依然保持強勁。首席執(zhí)行官Yoav Zeif指出，這種彈性主要得益于熔融沉積成型（FDM）技術的使用量增加。

此外，毛利率提升了430個基點，達到44.8%。這一改善主要得益于Stratasys Direct的消耗品組合更加優(yōu)化，以及利潤率更高的產(chǎn)品。部分原因在于公司通過剝離一些利潤率較低的業(yè)務，精簡了服務結(jié)構(gòu)。

△Stratasys F3300 3D打印機在市場上表現(xiàn)良好，豐田和日產(chǎn)等大公司都采用了這項技術

Stratasys報告凈虧損為2660萬美元，即每股虧損37美分，相比去年同期的凈虧損4730萬美元（即每股虧損68美分）有所好轉(zhuǎn)。值得注意的是，公司恢復了非GAAP盈利能力，凈收入達到40萬美元，即每股1美分，相比之下，2023年第三季度為240萬美元，即每股4美分。

調(diào)整后的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）為510萬美元，低于去年同期的980萬美元，反映出由于收入下降，運營盈利能力面臨挑戰(zhàn)。然而，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流從2023年的1270萬美元降至450萬美元，顯示在經(jīng)濟環(huán)境困難的情況下，現(xiàn)金管理和運營效率得到了改善。

盡管面臨財務挑戰(zhàn)，Stratasys仍致力于長期增長戰(zhàn)略。Zeif表示：“我們的戰(zhàn)略專注于推動股東長期價值，以材料、知識和工作流程解決方案為核心，這些創(chuàng)新專注于高增長潛力行業(yè)，受益于新興趨勢，如應對供應鏈風險、本地化生產(chǎn)、新移動性解決方案、個性化產(chǎn)品、可持續(xù)性以及提升整個制造領域的效率和降低成本。我們正通過持續(xù)投資于技術和材料開發(fā)，以及專注于關鍵終端用戶，為Stratasys在當前經(jīng)濟周期下滑之后的下一波增長奠定基礎�！�

△Stratasys首席執(zhí)行官Yoav Zeif在AMS 2024期間

通過重組增強盈利和市場準備

在最近的財報電話會議上，Zeif表達了對全球制造業(yè)本地化和在岸化趨勢的樂觀態(tài)度，認為這些趨勢為公司提供了顯著的發(fā)展機遇。他強調(diào)，Stratasys的戰(zhàn)略與全球供應鏈本地化和彈性的大趨勢高度一致，增材制造技術尤其在減少對中國依賴方面發(fā)揮著重要作用。當前的地緣政治動態(tài)進一步強化了對本地化制造解決方案的需求。盡管Zeif未透露具體客戶信息，但他相信這些轉(zhuǎn)變將為汽車、航空航天和國防等關鍵行業(yè)開辟新的增長路徑，特別是在供應鏈的靈活性和定制化需求方面。

為了應對這些機遇，Stratasys上個季度宣布了一項重組計劃，旨在增強業(yè)務的盈利能力和韌性。通過裁減15%的員工，公司預計從明年第一季度開始每年將節(jié)省4000萬美元。Zeif指出，重組計劃正在加速實施，以提升營業(yè)利潤率，并通過專注于高增長產(chǎn)品、材料和軟件來為經(jīng)濟復蘇后客戶支出的增加做好準備。Stratasys預計，到2025年，這種戰(zhàn)略將顯著提升公司的盈利能力和現(xiàn)金流。

調(diào)整財務預期重點關注長期增長

展望未來，Stratasys上調(diào)了2024年全年利潤率和盈利指標的預期，同時保持了穩(wěn)定的收入預期。預計全年收入將在5.7億美元至5.8億美元之間。非GAAP毛利率預計將達到49%至49.2%，運營費用預計為2.76億美元至2.78億美元（約合20億人民幣左右）。非GAAP營業(yè)利潤率預計在0.6%至1.3%之間。

盡管面臨宏觀經(jīng)濟挑戰(zhàn)和高成本資本環(huán)境，Stratasys預計全年凈虧損將在1.05億美元（約合7.59億人民幣）至9000萬美元（約合6.50億人民幣）之間，即每股虧損1.48美元至1.27美元。這一數(shù)字包含了與抵御惡意收購、代理權(quán)爭奪以及探索潛在并購相關的非常規(guī)費用。

在非GAAP計算下，公司預計凈收入將在210萬美元至500萬美元之間，即每股收益3至7美分。調(diào)整后的EBITDA預計在2500萬美元至2800萬美元之間，資本支出預計在1500萬美元至2000萬美元之間。

在當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境下Zeif向投資者表示，盡管客戶在新技術投資方面表現(xiàn)出謹慎態(tài)度，但3D打印技術為客戶提供的價值仍在不斷增加，這一點從它在各行業(yè)中的穩(wěn)定使用情況可以看出。他強調(diào)，供應鏈彈性、在岸外包和制造業(yè)數(shù)字化等長期趨勢依然強勁，并將為公司未來的發(fā)展提供堅實基礎。