Stratasys公布2024 Q3財(cái)務(wù)報(bào)告：收入微降，耗材增長，毛利率提升至44.8%

2024年11月15日，南極熊獲悉，3D打印解決方案提供商Stratasys對外公布了2024年第三季度的財(cái)務(wù)業(yè)績，顯示出公司前景光明。通過一系列有效的成本削減措施以及對航空航天、汽車、國防、醫(yī)療設(shè)備和牙科等關(guān)鍵領(lǐng)域的深入聚焦，公司顯著提升了利潤和毛利率。

收入微降但耗材及毛利率增長

經(jīng)過數(shù)據(jù)分析，Stratasys的收入較去年同期的1.621億美元有所下降，降至1.4億美元。這一下降主要?dú)w因于客戶在資本設(shè)備上的支出減少。盡管收入有所下滑，但耗材收入連續(xù)第八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長，這表明即便硬件銷售疲軟，打印機(jī)的使用量依然保持強(qiáng)勁。首席執(zhí)行官Yoav Zeif指出，這種彈性主要得益于熔融沉積成型（FDM）技術(shù)的使用量增加。

此外，毛利率提升了430個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到44.8%。這一改善主要得益于Stratasys Direct的消耗品組合更加優(yōu)化，以及利潤率更高的產(chǎn)品。部分原因在于公司通過剝離一些利潤率較低的業(yè)務(wù)，精簡了服務(wù)結(jié)構(gòu)。

△Stratasys F3300 3D打印機(jī)在市場上表現(xiàn)良好，豐田和日產(chǎn)等大公司都采用了這項(xiàng)技術(shù)

Stratasys報(bào)告凈虧損為2660萬美元，即每股虧損37美分，相比去年同期的凈虧損4730萬美元（即每股虧損68美分）有所好轉(zhuǎn)。值得注意的是，公司恢復(fù)了非GAAP盈利能力，凈收入達(dá)到40萬美元，即每股1美分，相比之下，2023年第三季度為240萬美元，即每股4美分。

調(diào)整后的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）為510萬美元，低于去年同期的980萬美元，反映出由于收入下降，運(yùn)營盈利能力面臨挑戰(zhàn)。然而，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流從2023年的1270萬美元降至450萬美元，顯示在經(jīng)濟(jì)環(huán)境困難的情況下，現(xiàn)金管理和運(yùn)營效率得到了改善。

盡管面臨財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)，Stratasys仍致力于長期增長戰(zhàn)略。Zeif表示：“我們的戰(zhàn)略專注于推動股東長期價(jià)值，以材料、知識和工作流程解決方案為核心，這些創(chuàng)新專注于高增長潛力行業(yè)，受益于新興趨勢，如應(yīng)對供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、本地化生產(chǎn)、新移動性解決方案、個(gè)性化產(chǎn)品、可持續(xù)性以及提升整個(gè)制造領(lǐng)域的效率和降低成本。我們正通過持續(xù)投資于技術(shù)和材料開發(fā)，以及專注于關(guān)鍵終端用戶，為Stratasys在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期下滑之后的下一波增長奠定基礎(chǔ)�！�

△Stratasys首席執(zhí)行官Yoav Zeif在AMS 2024期間

通過重組增強(qiáng)盈利和市場準(zhǔn)備

在最近的財(cái)報(bào)電話會議上，Zeif表達(dá)了對全球制造業(yè)本地化和在岸化趨勢的樂觀態(tài)度，認(rèn)為這些趨勢為公司提供了顯著的發(fā)展機(jī)遇。他強(qiáng)調(diào)，Stratasys的戰(zhàn)略與全球供應(yīng)鏈本地化和彈性的大趨勢高度一致，增材制造技術(shù)尤其在減少對中國依賴方面發(fā)揮著重要作用。當(dāng)前的地緣政治動態(tài)進(jìn)一步強(qiáng)化了對本地化制造解決方案的需求。盡管Zeif未透露具體客戶信息，但他相信這些轉(zhuǎn)變將為汽車、航空航天和國防等關(guān)鍵行業(yè)開辟新的增長路徑，特別是在供應(yīng)鏈的靈活性和定制化需求方面。

為了應(yīng)對這些機(jī)遇，Stratasys上個(gè)季度宣布了一項(xiàng)重組計(jì)劃，旨在增強(qiáng)業(yè)務(wù)的盈利能力和韌性。通過裁減15%的員工，公司預(yù)計(jì)從明年第一季度開始每年將節(jié)省4000萬美元。Zeif指出，重組計(jì)劃正在加速實(shí)施，以提升營業(yè)利潤率，并通過專注于高增長產(chǎn)品、材料和軟件來為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后客戶支出的增加做好準(zhǔn)備。Stratasys預(yù)計(jì)，到2025年，這種戰(zhàn)略將顯著提升公司的盈利能力和現(xiàn)金流。

調(diào)整財(cái)務(wù)預(yù)期重點(diǎn)關(guān)注長期增長

展望未來，Stratasys上調(diào)了2024年全年利潤率和盈利指標(biāo)的預(yù)期，同時(shí)保持了穩(wěn)定的收入預(yù)期。預(yù)計(jì)全年收入將在5.7億美元至5.8億美元之間。非GAAP毛利率預(yù)計(jì)將達(dá)到49%至49.2%，運(yùn)營費(fèi)用預(yù)計(jì)為2.76億美元至2.78億美元（約合20億人民幣左右）。非GAAP營業(yè)利潤率預(yù)計(jì)在0.6%至1.3%之間。

盡管面臨宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)和高成本資本環(huán)境，Stratasys預(yù)計(jì)全年凈虧損將在1.05億美元（約合7.59億人民幣）至9000萬美元（約合6.50億人民幣）之間，即每股虧損1.48美元至1.27美元。這一數(shù)字包含了與抵御惡意收購、代理權(quán)爭奪以及探索潛在并購相關(guān)的非常規(guī)費(fèi)用。

在非GAAP計(jì)算下，公司預(yù)計(jì)凈收入將在210萬美元至500萬美元之間，即每股收益3至7美分。調(diào)整后的EBITDA預(yù)計(jì)在2500萬美元至2800萬美元之間，資本支出預(yù)計(jì)在1500萬美元至2000萬美元之間。

在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下Zeif向投資者表示，盡管客戶在新技術(shù)投資方面表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度，但3D打印技術(shù)為客戶提供的價(jià)值仍在不斷增加，這一點(diǎn)從它在各行業(yè)中的穩(wěn)定使用情況可以看出。他強(qiáng)調(diào)，供應(yīng)鏈彈性、在岸外包和制造業(yè)數(shù)字化等長期趨勢依然強(qiáng)勁，并將為公司未來的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。