專利侵權(quán)賠償2500萬后被1.15億美元收購，股價(jià)暴漲74%，Markforged遭受打擊

△美國金屬和復(fù)合材料3D打印機(jī)制造商Markforged股價(jià)暴漲74%

南極熊導(dǎo)讀：兩天前我們報(bào)道了Markforged將向Continuous Composites支付2500萬美元（約合1.7億人民幣）作為訴訟和解賠償，遭受重大打擊。命運(yùn)結(jié)果類似于Desktop Metal那樣被收購。

2024年9月26日，南極熊獲悉，以色列3D打印電子制造商N(yùn)ano Dimension(納斯達(dá)克：NNDM) 宣布以全現(xiàn)金交易方式收購美國金屬和復(fù)合材料3D打印機(jī)制造商Markforged(紐約證券交易所：MKFG)，交易總值約為1.15億美元（約合8.08億人民幣）。根據(jù)協(xié)議，Nano Dimension將以每股5美元的價(jià)格收購Markforged的所有流通股，此價(jià)格較Markforged截至2024年9月24日的成交量加權(quán)平均價(jià)格(VWAP)溢價(jià)71.8%。

Nano Dimension公司表示，此次收購旨在進(jìn)一步鞏固它們?cè)谠霾闹圃煨袠I(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，特別是在最近擬與工業(yè)3D打印機(jī)制造商Desktop Metal(紐約證券交易所：DM) 合并之后。預(yù)計(jì)合并后的公司在2023財(cái)年的收入將達(dá)到3.4億美元（約合23.8億人民幣），并為盈利提供清晰的增長路徑。

Nano Dimension首席執(zhí)行官Yoav Stern表示：“通過與Markforged的合并，Nano Dimension正在采取大膽的戰(zhàn)略舉措，致力于成為數(shù)字制造的領(lǐng)導(dǎo)者和工業(yè)4.0的基礎(chǔ)支柱。Markforged 擁有創(chuàng)新的增材制造材料和解決方案，廣泛應(yīng)用于真正的生產(chǎn)環(huán)境。其在市場上安裝和連接的系統(tǒng)超過1.5萬個(gè)，并與多個(gè)主要行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)建立了緊密聯(lián)系，充分展示了它們?cè)谛袠I(yè)中的實(shí)力。隨著我們與Desktop Metal的交易即將完成，這一切變得更加重要。我們堅(jiān)信，Nano Dimension、Desktop Metal和Markforged的結(jié)合將為股東、客戶和員工創(chuàng)造獨(dú)特的價(jià)值機(jī)會(huì)，推動(dòng)盈利增長、卓越服務(wù)和顯著的職業(yè)發(fā)展�！�

Markforged首席執(zhí)行官、總裁兼董事會(huì)成員Shai Terem補(bǔ)充道：“我們非常高興能夠整合我們開拓性且互補(bǔ)的產(chǎn)品組合，這將進(jìn)一步提升我們?yōu)榭焖僭鲩L行業(yè)客戶提供服務(wù)的能力，為車間提供更完整的高度創(chuàng)新解決方案。我們的產(chǎn)品獨(dú)具特色，結(jié)合Nano Dimension的規(guī)模和財(cái)務(wù)實(shí)力，我們將成為客戶更值得信賴的合作伙伴，服務(wù)于多個(gè)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。我們期待與Nano Dimension的合作，攜手為我們的利益相關(guān)者提供卓越的服務(wù)�！�

△ 通過連續(xù)復(fù)合材料公司的“CF3D”技術(shù)進(jìn)行3D打印的復(fù)合材料部件

Markforged的財(cái)務(wù)報(bào)告

在財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，Markforged報(bào)告稱，2023年的營收為9380萬美元，毛利率為47.4%，非 GAAP毛利率為48.6%。在2024年第二季度，該公司實(shí)現(xiàn)了48.3%的毛利率和51.9%的非GAAP毛利率，顯示出進(jìn)一步擴(kuò)張的潛力。截至2024年6月30日，Markforged擁有9390萬美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，其中包括為與Continuous Composites訴訟相關(guān)的負(fù)債預(yù)留的1910萬美元限制性現(xiàn)金。

△Markforged位于馬薩諸塞州沃爾瑟姆的新總部

專利賠償成財(cái)務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵因素

Markforged宣布與連續(xù)纖維復(fù)合3D打印廠商Continuous Composites達(dá)成的專利侵權(quán)和解協(xié)議，成功解決了自2021年7月以來在特拉華州地區(qū)法院審理的所有索賠和反訴。

根據(jù)和解協(xié)議，Markforged將在2024財(cái)年第四季度向Continuous Composites支付1800萬美元的首付款，并在接下來的2025、2026和2027財(cái)年第四季度，分別支付100萬美元、200萬美元和400萬美元的分期款項(xiàng)，最終總計(jì)支付2500萬美元。該協(xié)議還包括雙方專利組合的交叉許可、對(duì)生效日之前產(chǎn)生的責(zé)任的相互豁免，以及相互不訴訟的承諾。

但是，對(duì)于已在艱難財(cái)務(wù)環(huán)境中掙扎的Markforged而言，這項(xiàng)2500萬美元的和解協(xié)議將成為一項(xiàng)重大財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。這一和解可能迫使公司采取進(jìn)一步的成本削減措施，以確保其財(cái)務(wù)穩(wěn)定。

此次收購為Nano Dimension帶來的好處

此次收購將為擴(kuò)展Nano Dimension的產(chǎn)品組合，通過結(jié)合Markforged在高性能熔絲制造方面的專業(yè)知識(shí)，提供全面的增材制造解決方案；增強(qiáng)金屬增材制造能力，進(jìn)一步鞏固公司在該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，以滿足多樣化客戶需求；提升先進(jìn)材料優(yōu)勢，特別是連續(xù)纖維增強(qiáng)材料的能力，為增材制造開辟新機(jī)會(huì)；以及顯著降低成本和提高運(yùn)營效率，預(yù)計(jì)通過增強(qiáng)研發(fā)能力實(shí)現(xiàn)數(shù)百萬美元的協(xié)同效應(yīng)。

南極熊還了解到，此次交易Nano Dimension不受任何融資條件限制，因?yàn)樵摴�司�?jì)劃利用其現(xiàn)金儲(chǔ)備。交易完成后，合并后的公司預(yù)計(jì)將擁有約4.75億美元的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和有價(jià)證券。

該交易已獲得兩家公司董事會(huì)的一致批準(zhǔn)，完成交易需滿足慣例成交條件，包括監(jiān)管部門的批準(zhǔn)和Markforged股東的批準(zhǔn)。預(yù)計(jì)此次收購將于2025年第一季度完成。