擬募資5億元，杭州先臨三維又沖刺新三板精選層

導讀：先有西安鉑力特、廣州邁普醫(yī)療（已獲批）分別在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO上市，越來越多的中國3D打印企業(yè)通過IPO，走向資本市場。更有一批好企業(yè)正在著手準備。
△截至2020年11月22日，全球3D打印上市企業(yè)市值排行榜，先臨三維股價6.33元人民幣，市值20億人民幣（約合3億美元），排在全球第七位

南極熊發(fā)現(xiàn)，2020年11月19日，新三板精選層官網(wǎng)發(fā)布了先臨三維的受理公告，

“先臨三維科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）于 2020 年 11 月 19 日收到全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司（以下簡稱“全國股轉公司”）出具的《受理通知書》（編號：GF2020110010），對公司報送的股票公開發(fā)行并在精選層掛牌的申請文件進行審查，決定予以受理�！�

先臨三維成立于2004年，目前為新三板創(chuàng)新層掛牌公司，實際控制人為李誠，持有公司33.97%的股份。公司主營業(yè)務為 3D 數(shù)字化與 3D 打印設備及相關智能軟件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，公司現(xiàn)已擁有 3D 數(shù)字化和 3D 打印設備兩大核心產(chǎn)品線，重點拓展齒科數(shù)字化、專業(yè) 3D 掃描、工業(yè) 3D 打印等業(yè)務領域，主要產(chǎn)品有齒科口內(nèi) 3D 掃描儀、齒科桌面 3D 掃描儀、齒科 DLP3D 打印機、手持 3D 掃描儀、3D 視覺檢測系統(tǒng)、金屬 3D 打印機等，提供齒科數(shù)字化、數(shù)字化設計及檢測、數(shù)字化制造解決方案，應用于高端制造、齒科醫(yī)療等領域。

△先臨三維主營業(yè)務

全國股轉公司設有基礎層、創(chuàng)新層和精選層，符合不同條件的掛牌公司將納入不同層級進行管理。今年7月，新三板精選層正式設立，首批32家企業(yè)也在當月上市掛牌。2019年5月，先臨三維曾向上交所遞交科創(chuàng)板上市申請。但半年后，該公司撤回了申報材料。先臨三維解釋稱，此舉是出于即將對下屬子公司進行調(diào)整的考慮，待調(diào)整事宜結束后，將再行申請上市。

在申報稿中，我們可以看到，先臨三維計劃通過此次精選層掛牌，發(fā)行不超過 10,410.00 萬股，募資5億元，投入醫(yī)療3D數(shù)字化與3D打印系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化等項目，同時補充公司流動資金。

△面向齒科精準醫(yī)療的3D數(shù)字化與3D打印系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目擬投入募集資金2.37億元，3D 數(shù)字化與 3D 打印智能軟件及算法技術研發(fā)項目擬投入募集資金1.39億元，補充流動資金1.22億

在 3D 數(shù)字化方面，重點突破三維重建的數(shù)據(jù)質量、三維重建的速度、三維重建智能化以及動態(tài)場景的實時重建的關鍵技術，進一步優(yōu)化彩色紋理信息，讓低成本掃描設備也能得到高質量細節(jié)數(shù)據(jù)，并進一步突破大數(shù)據(jù)量高效傳輸與計算的瓶頸，實現(xiàn)云端計算和處理，擴大云端服務的適用范圍，通過軟件算法的提升增強產(chǎn)品競爭力，進一步推進 3D 數(shù)字化技術的普及化應用。
在 3D 打印方面，重點研發(fā)數(shù)據(jù)處理算法軟件和工藝控制算法軟件。數(shù)據(jù)處理算法軟件包含三維模型診斷修復，自動化排布和支撐創(chuàng)建，智能路徑規(guī)劃、填充、切片等基礎軟件算法，可對 3D打印的切片速度、打印路徑規(guī)劃進行調(diào)整和優(yōu)化，使其與機器硬件的匹配性更佳。工藝控制算法軟件包含針對不同 3D 打印工藝的系統(tǒng)校正、在線監(jiān)測、打印過程智能反饋和動態(tài)優(yōu)化，開發(fā)大規(guī)模定制化生產(chǎn)的數(shù)字化工廠的 3D 打印管理系統(tǒng)。


先臨三維選擇的具體進層標準

公司系在全國股轉系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿 12 個月的創(chuàng)新層掛牌公司。根據(jù)公司 2020 年第二次臨時股東大會決議，公開發(fā)行價格為不低于 5 元/股，按照該價格計算，截至公開發(fā)行并進入精選層時，發(fā)行人預計市值不低于人民幣 8 億元。發(fā)行人 2019 年營業(yè)收入為 45,562.53萬元，最近一年營業(yè)收入不低于 2 億元。發(fā)行人 2018 年、2019 年研發(fā)投入合計金額為26,447.91 萬元，2018 年、2019 年營業(yè)收入合計金額為 85,422.86 萬元，最近兩年研發(fā)投入合計占最近兩年營業(yè)收入合計比例為 30.96%，不低于 8%。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)分層管理辦法》，公司選擇如下具體進層標準：“（三）市值不低于 8 億元，最近一年營業(yè)收入不低于 2 億元，最近兩年研發(fā)投入合計占最近兩年營業(yè)收入合計比例不低于 8%。”

先臨三維營收情況

今年上半年，先臨三維扭虧為盈，營收達到1.5億元，凈利潤為3502萬元。但扣除非經(jīng)常性損益后，該公司仍虧損2080萬元。

△先臨三維營收情況：2020年1-6月收入1.544億元；2019年收入4.556億元；2018年收入3.986億元

精選層申報文件顯示，先臨三維上半年盈利，主要得益于出售捷諾飛股權所帶來的投資收益。先臨三維在2013年成立了合資公司捷諾飛，從而進入生物3D打印領域。2017年和2018年，捷諾飛累計虧損接近4000萬元，被先臨三維視為公司持續(xù)虧損的主要原因之一。

今年上半年，先臨三維將所持捷諾飛11.14%的股份分批轉讓，交易總價4678萬元。8月，先臨三維又將所持捷諾飛的3%股份進行轉讓，作價1260萬元。目前，先臨三維仍持有捷諾飛26.16%的股份。

逐步退出生物3D打印業(yè)務的同時，先臨三維也大幅收縮了3D打印服務領域的布局，意圖減少虧損。

對 3D 打印服務業(yè)務進行調(diào)整。2018 年、2019 年，公司新設揚州先臨、日照先臨、桂林先臨等打印創(chuàng)新服務中心運營公司，關閉東莞易登、珠海先臨、南京先臨等 3D 打印創(chuàng)新服務中心運營公司，出售先臨左岸、長春先臨三維云打印技術有限公司，將樂清先臨轉入先臨云打印。公司于 2019 年實施 3D 打印服務業(yè)務減虧計劃，精簡人員、專注行業(yè)應用，并在撤回科創(chuàng)板申請后，進一步加大了 3D 打印服務業(yè)務減虧力度。2020 年已轉讓杭州斯瑞特和先臨快速、佛山先臨等，日照先臨、桂林先臨、威海先臨等停止經(jīng)營。2017-2019年，先臨云打印累計虧損額為1.57億元。

在大幅精簡虧損業(yè)務后，今年6月底先臨三維的員工總數(shù)已降至649人。2018年末，這一數(shù)字超過900人。

一系列調(diào)整后，先臨三維的業(yè)績也迎來改善。發(fā)布業(yè)績預告稱，預計今年三季度營收超過1.1億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為500萬-800萬元。

先臨三維主要產(chǎn)品和服務

南極熊注意到，先臨三維的營收構成中，3D掃描儀占據(jù)了主導地位。主要產(chǎn)品和服務包括自研設備、集成設備、3D 打印材料、3D 打印服務等；其中自研設備為核心業(yè)務，2017 年、2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月自研設備銷售收入占營業(yè)收入的 70.79%、66.29%、69.15%和 81.06%。公司的自研設備主要分為兩個產(chǎn)品線：3D 掃描儀和 3D 打印機。

△先臨三維主營業(yè)務收入的產(chǎn)品類別構成

公司自主研發(fā)的 3D 掃描儀主要包括：齒科口內(nèi) 3D 掃描儀、齒科桌面 3D 掃描儀、手持 3D 掃描儀、桌面 3D 掃描儀、3D 視覺檢測系統(tǒng)。

齒科口內(nèi) 3D 掃描儀，以直接口內(nèi)數(shù)字掃描取模取代患者口咬物理印模的取模方式，主要應用于修復、正畸、種植領域，包括單冠、嵌體、連橋、貼面、正畸、種植等。產(chǎn)品操作流程簡便、患者體驗舒適、掃描數(shù)據(jù)理想，醫(yī)生或技師可輕松獲取數(shù)字印模，通過軟件內(nèi)置訂單管理系統(tǒng)實時傳遞到技工所端，直接開啟后續(xù)數(shù)字化設計和加工的流程。

齒科桌面 3D 掃描儀，主要應用于齒科技工所的工作牙模和口腔診所端印模的掃描，滿足修復、正畸、種植產(chǎn)品的數(shù)字化設計需求。

手持 3D 掃描儀，能滿足中小尺寸實物的多種細節(jié)和精度要求的 3D 掃描建模需求，同時能夠便攜高效地移動掃描，獲取中到大尺寸物體高品質 3D 數(shù)據(jù)；應用于產(chǎn)品創(chuàng)新設計、3D 數(shù)據(jù)存檔、精準醫(yī)療、個性定制、虛擬展示、文物保護、影視動漫設計等領域。

桌面 3D 掃描儀，可精確獲取 3D 數(shù)據(jù)，且能直接對接 3D 打印機，適合家庭、院校、公司等進行啟智教育、數(shù)字化存檔、小尺寸物體的虛擬仿真、動漫設計等。

3D 視覺檢測系統(tǒng)，利用光學原理采集零件的高精度三維數(shù)據(jù)，并通過三維檢測軟件進行全尺寸分析，出具尺寸檢測報告，結果用于質量控制和提升。主要應用于汽車及零部件、航空航天、機械裝備、模具、能源、科研等領域。

自主研發(fā)的 3D 打印機主要包括：金屬 3D 打印機、齒科 DLP 3D 打印機、光固化3D 打印機、SLS 3D 打印機、桌面 3D 打印機。

金屬 3D 打印機，相關產(chǎn)品主要包括：大尺寸金屬 3D 打印機、中型金屬 3D 打印機、小型金屬 3D 打印機等。金屬 3D 打印機采用激光金屬熔化工藝，利用激光直接熔化單質或合金金屬粉末材料，在無需刀具和模具條件下成型出復雜結構和接近 100%致密度的金屬零件，設備利用粉末材料逐層熔化成型，材料利用率高，特別適合于鈦合金、鋁合金、鎳合金等高性能復雜結構金屬零部件的成型制造，適用于航空航天、汽車、能源、機械等多行業(yè)的高質量零件制造。

齒科 DLP 3D 打印機，采用 DLP 3D 打印技術，支持打印齒科工作模型、蠟型、導板、牙齦、托盤、臨時冠等，助力口腔診所用戶實現(xiàn)現(xiàn)場制造，幫助技工廠客戶高效數(shù)字化生產(chǎn)，降低人工投入，得到高精度和高品質的齒科打印產(chǎn)品。

光固化 3D 打印機，采用 SLA 3D 打印技術，可靠性好、精度高、速度快、易操作、開放性好，適用于打印工業(yè)原型件、熔模鑄造模型、醫(yī)療模型及建筑模型。

SLS 3D 打印機，采用 SLS 3D 打印技術，可直接小批量生產(chǎn)功能零件，設備采用成型缸可拆卸方式設計，顯著提高燒結效率，可用于航空航天、機械、能源、化工、儀表、汽車等領域的模具、零件制造，以及個性化定制產(chǎn)品（如鞋底打�。┑闹苯又圃�。

桌面 3D 打印機，采用 FDM 3D 打印技術，配置智能安全童鎖，主要用于家庭、學校、工作室的創(chuàng)意設計、啟智教育等。

集成設備
系統(tǒng)集成業(yè)務是指公司購買其他廠商的設備、軟件及其他配套并對外銷售，主要包括西門子 Solid Edge、exocad 等智能設計軟件，EOS、SLM Solutions、Stratasys 等廠商生產(chǎn)的 3D打印機等以及其他根據(jù)客戶需求采購的其他輔助配套。上述產(chǎn)品一般均為非定制化產(chǎn)品。系統(tǒng)集成業(yè)務的客戶主要為政府平臺、齒科工廠、科研院所、中大型工業(yè)企業(yè)等。

3D 打印服務
公司與地方政府平臺合作建立 3D 打印創(chuàng)新服務中心，為所在城市及周邊的工業(yè)企業(yè)、創(chuàng)客創(chuàng)業(yè)者提供產(chǎn)品設計樣件、模具、個性化產(chǎn)品、定制化產(chǎn)品、高端產(chǎn)品的 3D 打印快速成型服務，同時帶動當?shù)毓�業(yè)企業(yè)、創(chuàng)客創(chuàng)業(yè)者購買 3D 打印設備及材料。公司已于 2019年開始實施 3D 打印服務業(yè)務減虧計劃，精簡人員、專注行業(yè)應用，并在撤回科創(chuàng)板上市申請后，進一步加大了 3D 打印服務業(yè)務的調(diào)整和減虧力度。

3D 打印材料
公司根據(jù)客戶需求及打印設備的適配要求，在銷售設備時匹配銷售材料。

△先臨三維主營業(yè)務、主要產(chǎn)品和服務、主要經(jīng)營模式自設立以來的演變情況

南極熊希望，3D打印行業(yè)，有越來越多的公司得到資本的助力，不斷向前發(fā)展。